ICO – как форма криптовалютного коллективного финансирования

Пользователи криптовалют наверняка уже сталкивались с термином ICO и в общих словах понимают, что таким способом собираются деньги на новые проекты. В этой статье мы постараемся более подробно познакомиться с технологией проведения ICO, этапами его создания, расскажем, для каких целей организовывают сбор денежных средств, какие потенциальные выгоды и потери они несут для инвесторов.

Что такое ICO

ICO – это аббревиатура трех английских слов Initial-Coin-Offering, которые можно перевести, как первоначальное предложение монет. Проекты, которые создаются в криптоиндустрии, требуют серьезных финансовых инвестиций. Недостаточно иметь просто идею. Какой бы идеальной не была цель стартапа, нужны деньги для его реализации и продвижения.

Так вот финансирование для запуска нового проекта собирается посредством первичной продажи цифровых токенов, которые в будущем можно будет обменять на новые криптомонеты или оплатить ими услуги сервиса. Токен – это цифровая единица учета, которая определяет размер баланса в активе инвестора.

Коины, токены

Многие не разделяют между собой криптовалюту и токены ICO, считая их идентичными активами. Но это не совсем верно.

Криптовалюта – это расчетная единица внутри определенной блокчейн-платформы. Большая часть криптовалютных монет добывается посредством майнинга, их передвижение фиксируется в блочных реестрах, хранятся монеты на цифровых кошельках.

Токены – это учетная единица, которая выдается инвесторам в обмен на их реальные деньги. Эмиссия токенов производится командой проекта, у них нет своего собственного блокчейна, хотя и созданы они на его основе. Токены правильнее сравнить с купонами на какую-либо услугу, например, имея жетон на проезд в метро, вы не сможете им заплатить за обед, но можете добраться до нужной станции.

История ICO

В 2013 году проект Mastercoin, разработавший коммуникационный протокол для цифровой валюты поверх блокчейна Биткоина, первым в истории собрал 5 миллионов долларов путем первоначального предложения монет – ICO. Целью проекта было усовершенствование сети биткоин. Полностью заместить монеты BTC не получилось, но собственная криптовалюта проекта OMNI до сих пор находится в листинге популярных бирж.

Следующее успешное ICO провела команда, работающая над криптовалютой Nxt. Их продукт основан на новом консенсусном протоколе Proof of Stake, который использует метод доказательства доли участников сети, в отличие от привычного всем протокола Proof-of-Work, основанный на консенсусной оценке выполненной работы. В ходе ICO было продано 1 млрд. токенов Nxt, которые принесли проекту 21 BTC.

Сегодня методом ICO привлекаются финансы не только для IT-проектов. В апреле 2017 года ферма «Колионово» собрала на ICO больше 401 BTC (на тот момент около 0,5 миллиона американских долларов ).

В июле того же года появился первый в мире блокчейн-проект, токенизирующий знаменитостей. На платформе TokenStars смогут взаимодействовать миллионы пользователей: звезды, их поклонники, бренды и рекламодатели. Любой желающий может принять участие в ICO TokenStars и выступить спонсором начинающих спортсменов, у которых есть потенциал. Если ваш прогноз окажется верным и спортсмен станет знаменитым, вы сможете зарабатывать вместе с ним.

ICO или IPO

Форма привлечения денежных средств ICO очень похожа на классическое размещение первичных акций компании IPO, только продаются не ценные бумаги, а цифровые токены. Держатель акций имеет полное право на получение прибыли в виде дивидендов. А вот держателям токенов предоставляется возможность получить прибыль в будущем, если проект станет успешным, а приобретенные активы вырастут в цене.

Основное сходство IPO с ICO заключается в том, что оба созданы для привлечения денежных средств инвесторов на развитие интересных и нужных продуктов. И токены, и акции со временем могут быть использованы инвесторами для спекуляций на бирже или попросту быть проданными для возврата своих вложений.

Различия этих двух форм фандрейзинга можно отобразить в таблице:

Технология проведения ICO

Начало любого ICO – это создание нужной, интересной идеи. Когда идея проекта найдена, процесс сбора инвестиций обычно проходит следующие этапы:

Анонсирование продукта

На этом этапе идею проекта рассказывают и демонстрируют общественности. Расписываются базовые основания, необходимость, уникальность проекта, предлагаются варианты реализации и анализируется инвестиционный интерес публики. Анонсы проводят через любые доступные средства: конференции, интернет-блоги, тематические форумы, телевизионные программы, СМИ.

Формирование команды и регистрация компании

Хотя на данный момент нет официальных требований, обязывающих владельцев стартапов проходить регистрацию, но инвесторы не будут инвестировать в неизвестную команду. Новосозданный проект должен быть привязан к определенному юридическому лицу, от лица которого будут направляться предложения для инвестиций (оферта).

Серьезность, опытность собранной команды во многом определяет решение, к которому склонится потенциальный инвестор. Хорошим примером будет проект ICONOMI, который в свою команду привлек людей, уже имеющих за плечами результативный опыт создания обработчика биткоин-платежей Cashila. Благодаря хорошей репутации команды, проведение ICO принесло более 10 млн. долларов.

Разработка Whitepaper

Белая бумага – это документ, в котором лаконично и понятно расписаны основные принципы, методы реализации проекта. Как правило, Whitepaper для ICO имеет следующие пункты:

• краткая история создания проекта (почему решили создать, какие цели);
• насколько перспективным может быть продукт;
• информативная презентация для широкой группы пользователей;
• техническое описание, сопровождаемое расчетными таблицами, графиками, структурными характеристиками);
• примеры реализации (где можно будет применить продукт в реальной жизни);
• дорожная карта (пункты, которые уже сделаны, сегодняшнее положение проекта, планы на будущее);
• представление рабочей группы (их умения, опыт, профессионализм);
• обобщенное резюме.

Условия для инвесторов

Чтобы ваш проект выглядел максимально презентабельно и серьезно, позаботьтесь о том, чтобы вся важная информация для инвесторов была представлена:

• четкий период проведения ICO;
• какое количество собранных денежных средств будет достаточным, что будет с деньгами, если не удастся собрать нужную сумму;
• какую валюту можно инвестировать;
• имеет ли проект уже работающий продукт;
• максимально полная информация о токенах (какое количество уже создано, будут ли ограничения по выпуску, на чем основана цена, что произойдет с активами, которые не продадутся, как будут распределяться токены между участниками);
• баунти-программа, бонусные поощрения;
• где можно найти исходный код платформы;
• есть ли партнеры (особенно важны финансовые организации, банки, блокчейн-сервисы);
• заключены ли предварительные договоренности с криптовалютными биржами;
• мотивационные предложения для инвесторов.

Маркетинговый этап

Проект нужно активно рекламировать среди будущих пользователей, для этого потребуется создать официальный сайта, email-рассылки, организовать поддержку в социальных сетях.

Грамотно организованный сайт проекта будет выполнять несколько функций одновременно: доносить всю необходимую информацию, рекламировать продукт и осуществлять сбор инвестиций.

Имейте в виду, что сначала интернет-страницу будут посещать просто для ознакомления, но когда будет запущено ICO, поток посетителей вырастет в десятки раз, поэтому о бесперебойности работы и защищенности интернет-ресурса от DDoS-атак следует позаботиться заранее.

Хорошо продумайте удобный функционал личного кабинета инвесторов: в нем должны удобно сочетаться не только основные функции (прием токенов, перечисление, настройки), но и высокая степень защиты, таймеры отсчета времени, панель статистики хода ICO и т.д. Если ваш проект может заинтересовать иностранных инвесторов, сайт и Whitepaper должны иметь многоязычные версии.

Не лишним будет создать свою тему с префиксом «ICO» на форуме bitcointalk и позаботиться о распространении ссылок на проект через социальные каналы.

Баунти

Также действенно проводить bounty-кампанию, которая будет поощрять пользователей, которые помогают рекламировать и продвигать проект (вести подписки, публикации, блоги и т.д.). За свои действия участники получат приятные криптовалютные вознаграждения. Условия проведения bounty-кампании оглашаются на том же форуме bitcointalk (желательно в отдельной теме с одноименным префиксом).

Запуск ICO

Самый долгожданный момент – старт первоначальной продажи монет, который также называют токенсейлом или краудсейлом. Его начало происходит на официальном сайте, поэтому курировать каждое направление придется круглосуточно.

Интерес к новому проекту проявляют не только инвесторы и любопытные пользователи, сайт могут пробовать взломать хакеры. Контролируйте сбор средств, поддерживайте интерес пользователей и применяйте все свои знания, которые вы приобрели за последние месяцы подготовки.

Впоследствии токены могут торговаться и на криптовалютных биржах, что послужит дополнительным подтверждением состоятельности проекта (но не будет гарантировать его успешности).

Правила проведения ICO

Как писалось выше, официального регулирования такого метода сбора инвестиций нет, а значит, и четких положений по проведению ICO также не существуют. Но, как и в любой другой популярной деятельности, среди пользователей вырабатываются «неписанные» правила, которые лучше знать и соблюдать новым участникам, чтобы не оказаться на обочине:

• Обоснование предложения. Чтобы инвесторы поддержали ваш проект, нужно понятно обосновать необходимость сбора инвестиционных средств.
• Полное техническое раскрытие функционирования проекта и его возможное развитие.
• Важно предварительно рассчитать, какого размера инвестиций будет достаточно для старта проекта и сколько денег потребуется для полноценной работы.
• Очень важно запустить бета-версию платформы еще до старта продажи токенов, так пользователи смогут увидеть предложение, возможно определить слабые места и самостоятельно оценить привлекательность нового продукта.
• Открытое и публичное представление рабочей группы способно усилить доверие к проекту. Возможность видеть реальные фотографии, информацию о трудовой деятельности участников – все это убеждает инвесторов в правдивости.
• Привлекайте денежные средства только на Escrow-счет, который будет учитывать все поступившие финансы и хранить их до наступления определенных обстоятельств и выполнения прописанных обязательств.

Основные понятия ICO

Во время изучения информации относительно проведения и организации ICO, вы можете встретить довольно много новых и не понятных терминов, ниже мы опишем значения основных из них.

Смарт-контракт – соглашение, написанное с помощью компьютерного кода. Это электронный протокол, в котором прописывается вся информация о сделке, этапы выполнения, требования сторон, алгоритм проверки, выплат и т.д.

Платформа для ICO –  набор программных и аппаратных компонентов, функционал которых предоставляет возможность выпускать цифровые токены, которые будут эквивалентом каких-нибудь активов, осуществлять различные операции с ними, а также реализовывать действия по подготовке и проведению CrowdSale.

Pre-ICO или pre-sale – предварительный сбор денег перед проведением ICO: средства, которые будут потрачены на маркетинг, подготовительные работы и другие оперативные расходы.

CrowdSale – понятие, идентичное ICO. Если дословно, то название переводится, как толпа + продажа, то есть коллективный сбор денег посредством продажи определенных ресурсов. Это покупка токенов инвесторами, которые вкладывают в проект свои деньги и получают за это долю и право голоса в проекте.

Soft cap – объем денежных средств, которого будет достаточно для первичного запуска проекта.

Hard cap – максимальный объем денежных средств, которые планируется собрать в процессе ICO.

Bounty – это кампания, разработанная для проведения рекламно-информационных действий о проводимом ICO. Активные пользователи распространяют посты и ссылки о проекте и получают за это вознаграждение.

White Paper – официальный документ проекта, рассказывающий о том, как будет работать технология блокчейн-проекта, в чем его особенность и польза.

Roadmap (дорожная карта) – план действий, который отображает основные этапы развития продукта.

DAO (децентрализованная автономная организация) – проект, основанный на технологии блокчейн, не имеющий юридических владельцев или классического центра управления (в форме управляющих органов, директоров или президентов компании).

Юрисдикция – совокупность правовых или нормативных требований, установленных на законодательном уровне государства.

Scam (афера, мошенничество) – черный список, куда попадают проекты, которые не выполняют своих обязательств перед инвесторами.

Государство и ICO

Не все проекты, под которые собираются инвестиционные сборы, становятся успешными. Среди их владельцев есть и мошенники. По результатам аудиторского исследования Ernst&Young, только в 2017 году из всего объема собранных за счёт ICO денег, около 10 % было украдено или потеряно.

Такие данные заставляют задуматься о безопасности инвестиционных вложений и необходимости их контроля и регулирования на законодательном уровне. Скорее всего, 2018 год станет переломным периодом для ICO во многих странах.

Разные страны по-разному относятся к легализации криптовалютных активов. Например, Китай и вовсе запретил проведение любого ICO на своей территории, Южная Корея движется в том же направлении.

Лучшими странами для проведения ICO признаны Сингапур, Швейцария и Каймановы острова.

Денежно-кредитное управление Сингапура очень благосклонно относится к криптовалюте и активно поддерживает эксперименты в области финансовых технологий. Каждый владелец стартапа, который намерен проводить ICO на территории этой страны, должен зарегистрировать свой продукт и получить лицензию на такой вид деятельности.

Что касается стран, более близких к нам, то тут пока все довольно туманно. Россия в 2018 году предприняла только ограничительные меры, которые затронули майнинговую деятельность. Все операции с криптовалютами, проводимые на территории РФ, находятся вне правового поля страны. Центральный Банк России осуществляет мониторинг цифрового рынка и вырабатывает подходы к определению и регулированию криптовалют в Российской Федерации, но пока не признает такие операции легальными.

Возможные выгоды и риски для инвесторов ICO

ICO – это один из способов инвестирования. Понятно, что главной целью таких вложений есть получение максимальной прибыли путем преумножения своего капитала. Новые стартапы действительно обладают таким потенциалом: на этапе pre-sale и самого ICO токены можно купить в разы дешевле, чем они будут стоить после запуска проекта. Только на этом можно хорошо заработать.

Но на ICO можно как заработать, так и потерять свои деньги. Это довольно рискованный вид инвестирования. Рассмотрим основные преимущества такой деятельности и главные риски.

Плюсы:

• доходность может быть очень высокой (тысячи процентов);
• денежные средства собираются на эскроу-счета, а значит, предусмотрен контроль и прозрачность расходов;
• диверсификация своих сбережений в новый актив, не привязанный к фиатным деньгам;
• держатели цифровых токенов являются самыми первыми участниками новой платформы;
• многие инвесторы ICO, основанных на уже существующих сетях (Ethereum, Stratis) получают доступ к капиталу сетевой экосистемы;
• знакомство в инновационным способом размещения инвестиций.

Минусы:

• нерегулируемость проектов на законодательном уровне привлекает мошенников;
• нет уверенности, что команда, организовавшая ICO, имеет достаточный опыт и профессионализм, чтобы довести начатое до конца;
• возможность затягивания реализации проекта, что может создать риск выхода на рынок конкурентов;
• можно попасть на проект, который умело манипулирует умами инвесторов и склоняет их на сторону эмоциональных и не взвешенных решений, а в дальнейшем работа останавливается;
• не всегда можно понять, насколько востребованным будет создаваемый продукт;
• технология блокчейн – это новое понятие, выбранные протоколы или регуляторы системы могут быть не актуальными или не удобными в будущем. Тут нет своих устойчивых основ, проверенных временем.

Какие перспективы ICO в 2018 году

Наблюдая, как стремительно набирают популярность такие схемы инвестирования, можно понять, что у них создается своя собственная ниша.

Счастливая пора ICO началась в 2013 году, когда 2 инвестиционных марафона собрали более 630 миллионов долларов. Через пару лет таких проектов было в 5 раз больше, а в 2016 через ICO прошли более 20 проектов.

2017 год – это самый взрывной год по привлечению стартовых инвестиций, исходя из данных, собранных на сайте Coinschedule, в том году было проведено 210 ICO и собрано 3 880 018 203 долларов.

Эксперты прогнозируют, что, несмотря на то, что рынок ICO уже достаточно переполнен, в 2018 год темпы увеличения проектов ICO не только не упадут, но будут увеличиваться в геометрической прогрессии. Посмотрите на график первых трех месяцев года, и вы сами увидите, какой потенциал и тенденцию развития имеет эта область.